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【饲料】今年我国饲料企业竞相降价背后的深层次原因分析

2022-07-21 23:08:21



  1、增速成为新常态,宏观消费不利之大背景下企业竞争之需要

今年以来,增速呈现出的趋势,预计全年GDP同比增幅为7%左右,且不少经济学家预测,未来几年内增速将成为一种新常态。伴随着经济增速的,今年以来我国宏观消费环境也呈现出疲弱的态势。如图1:

 


,今年以来,我国居民消费价格指数总体延续了2014年以来的疲弱态势,直至下半年才略有回升,但依然低于前三年的平均水平。同时,根据稍早的市场预测显示,市场普遍对今年的GDP增速和消费环境持较为保守的看法。如图2:



  基于宏观经济增速和大消费环境不佳,JCI预测今年我国饲料总产量可能会继续在2014年的基础上继续下降,预计降幅在5%~6%左右。相对而言,过去十年里,我国饲料总产量持续保持增长趋势,2013年的饲料总产量已经超过1.9亿吨,尽管2014年较2013年下降2.3%,但总量也达到了1.87亿吨(此数据为2015年5月中国饲料工业协会的修正值)。


  尽管我国饲料总产量连年保持增长,但随着我国大型饲料企业不断扩张,以及优胜略汰的市场法则下饲料企业的数量却呈现下降趋势。如图3:

  

  在总产量下降的大趋势下,各个饲企仍处于扩大规模的阶段,加之市场化运作淘汰了一大批中小型饲企,留下的市场份额也成为各个规模化饲企严重的“蛋糕”,因此市场竞争无疑会进一步加剧,而抢占市场最直观最见效的办法则是降低产品售价,获取终端用户的购买青睐。


  2、饲料产品的同质化,饲料企业对市场份额的竞争正逐步进入白热化阶段

所谓“同质化”是指同一大类中不同品牌的商品在性能、外观甚至营销手段上相互模仿,以至逐渐趋同的现象,在商品同质化基础上的市场竞争行为称为“同质化竞争”可指某个领域存在大致相同的类型、制作手段、制作流程、传递内容大致相同的各类信息的现象。


  如今,我国饲料行业的同质化现象也越来越明显,尤其是畜禽养殖集中度较高的地区,饲料企业往往扎推生存,产品同质化情况愈发明显,如图4:

  


  根据饲料工业协会的统计资料显示,2014年我国饲料企业的总量下降了1/3(按照产品类型分),而饲料产量前十位的省份中,饲料企业的数量却呈现同比增长的趋势,这是饲料企业同质化的一个表现之一。此外,随着国内一些大型饲企的战略性扩张计划,其饲料产品从相对单一的产品如水产料、猪饲料、禽饲料逐渐扩展为品种齐全的饲料(如海大集团,1998年起步于中国南海之滨, 依靠技术优势,4年间成为水产预混料全国第一;2001年进入水产配合饲料,淡水鱼料快速成为行业第二;2003年进入对虾饲料,目前已处于行业前三甲;2004年进入膨化料领域,目前已居行业第一。鸡料经过三年的发展,在广东市场排名第一,鸭料在广东市场排名第二)。可见,已经处于成熟期的我国饲料产业的同质化趋势愈发明显,在未来5-10年我国肉类消费量增幅,畜禽养殖野蛮式发展将逐渐转为健康稳健式的发展,各个饲料企业的产品价格竞争较难避免。


  3、今年饲料企业的产品销售毛利水平偏高,饲料产品价格有较大降价空间

此外,除了市场竞争之需要,产品同质化所致饲企普遍降价外,根据部分饲料企业上市公司的产品毛利情况来看,在盈利相对丰厚的情况下,其饲料产品有降价竞争的空间。如图5:



  从上市公司公告的饲料产品毛利率可以看出,2015年年中报时,饲料企业的毛利率水平均高于2013和2014年,其中大北农的毛利率超过20%,金新农和通威股份的毛利率水平也超过10%,因此在盈利较为丰厚的情况下,在整个饲料产业相对萎缩的背景下,饲企降价争夺市场份额也是情理之中。


  4、厄尔尼诺天气、中国临储政策调整降低饲料原料价格,饲企降价“有的放矢”


  2015年,全球农产品市场讨论最多的关键词是厄尔尼诺现象,由于此次厄尔尼诺现象或为有史以来强度最大,持续时间最长的一次,其对于全球主要农作物区域带来灾害性的影响,导致全球旱涝不均,不同农产品丰减产预期各不相同。根据目前市场主流气象学观点来看,此次的厄尔尼诺现象或在今年10月或明年1月达到峰值,此后强度会有所减弱。


  受厄尔尼诺现象影响,2014/15全球大豆、玉米总体丰产,但中国饲料产量下降和宏观消费疲软导致大豆价格同比降幅明显。同时,由于中国临储政策出现重大调整,玉米价格市场化逐步和国际市场并轨,因此今年来,主要饲料原料价格均出现了下行趋势。如图表6:


  

  根据JCI统计数据显示,今年以来我国主要的饲料原料价格均较去年同期有较为明显的下降,尤其是玉米(占成本50%~60%)、豆粕(占成本20%)价格的回落降低了饲料成本,加之大规模或集团型饲料企业的采购成本要比中小型饲企更有价格优势,因此饲企在降价时也是“有的放矢”。


  综合来看,在我国经济结构调整、GDP增速的新常态下,我国居民的消费价格指数和前两年相比已经有了较为明显的下降,宏观消费环境的疲弱倒逼过去盲目扩张下的饲料产业进行快速整合。因此,加快淘汰落后产能,深化产业链,集团化、大规模化饲料企业兼并中小型饲料企业的大趋势无法避免。部分为保证市场份额,扩大利润水平,各个饲企无不摩拳擦掌,在产品毛利率仍较高的情况下,饲企“牺牲”一部分盈利空间来赢回客户的青睐也是今年不少饲企持续降价的一个重要原因。从长远来看,随着我国人口老龄化程度的提高、增长成为新常态、经济结构调整的深化、环保要求日益提高、社会资源配置市场化等,未来我国饲料行业发展将从横向扩张转为纵向深入,保证稳定的客户群和积极扩展新客户将是集团化、大规模化的新目标。


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